Dívida líquida/EBITDA

Dívida líquida sobre EBITDA é o indicador de alavancagem mais usado na análise de empresas. Ele divide a dívida líquida, que é a dívida total menos o caixa disponível, pelo EBITDA, a geração operacional de caixa. O resultado mostra, de forma simplificada, quantos anos de operação seriam necessários para a empresa pagar suas dívidas usando o caixa que gera.

O número funciona como um termômetro de saúde financeira. Quanto menor, mais confortável é o endividamento. Uma relação de 1 vez significa que a empresa quitaria a dívida com um ano de geração de caixa, o que é tranquilo. Uma relação de 4 ou 5 vezes acende alerta, indicando que a empresa está bastante alavancada e mais vulnerável a juros altos e a quedas de receita.

O patamar considerado saudável varia muito por setor. Negócios de receita estável e previsível, como utilities, suportam alavancagem maior. Empresas cíclicas, cujo caixa oscila com a economia, precisam de endividamento mais baixo para não sufocar em momentos ruins. Acompanhar a trajetória desse indicador ao longo do tempo é tão importante quanto o nível absoluto, porque uma alavancagem subindo rápido é um sinal de risco crescente.

Exemplo