EBITDA

EBITDA é a sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Ele isola o resultado operacional da empresa, removendo efeitos financeiros, fiscais e contábeis que não dizem respeito à operação em si. O objetivo é mostrar quanto o negócio gera de caixa na sua atividade principal.

A vantagem do EBITDA é permitir comparar a eficiência operacional de empresas com estruturas de capital e regimes fiscais diferentes. Como ele ignora juros e impostos, foca apenas na capacidade do negócio de gerar resultado. A margem EBITDA, que é o EBITDA sobre a receita, mostra quanto de cada real vendido vira resultado operacional.

O EBITDA tem limites importantes. Ele não considera o investimento necessário para manter o negócio funcionando nem o custo da dívida, que é real e precisa ser pago. Por isso ele não substitui o lucro nem o fluxo de caixa livre. É uma boa lente para a operação, mas uma lente parcial, que deve acompanhar a leitura do endividamento.