Rating de crédito

Rating de crédito é a nota que agências especializadas atribuem à capacidade de um emissor pagar suas dívidas. O emissor pode ser um país, uma empresa ou uma instituição financeira. As três grandes agências globais são Standard and Poors, Moodys e Fitch. Elas analisam finanças, governança e contexto, e resumem tudo em uma nota que vai das mais altas, como AAA, até notas de risco elevado de calote.

A linha divisória mais importante separa o grau de investimento do grau especulativo. Emissores com grau de investimento são considerados seguros e atraem grandes investidores institucionais, muitos dos quais só podem aplicar nesses ativos por regra. Cair para o grau especulativo, apelidado de grau de junk, encarece o crédito e afasta capital, podendo desencadear vendas forçadas e fuga de investidores.

O rating influencia diretamente o custo de captação. Quanto pior a nota, maior o juro que o emissor precisa pagar para convencer alguém a emprestar, o que se reflete no spread de crédito. Para o investidor, o rating é um atalho útil de avaliação de risco, mas não substitui análise própria. As agências já erraram feio em crises passadas, então o rating é um ponto de partida, não uma verdade absoluta.