Swap

Swap é um contrato em que duas partes acordam trocar entre si fluxos financeiros futuros, calculados sobre diferentes referências. O exemplo clássico é o swap de taxas, em que uma parte troca um fluxo atrelado a uma taxa fixa por outro atrelado a uma taxa variável, como o CDI. Ninguém troca o principal, apenas a diferença entre os fluxos.

A utilidade do swap está em transformar a natureza de uma exposição sem desfazer a posição original. Uma empresa endividada em taxa flutuante pode usar um swap para passar a pagar como se a taxa fosse fixa, ganhando previsibilidade. Um investidor pode trocar a exposição de um indexador por outro conforme sua visão de mercado.

O swap é negociado em geral de forma personalizada entre as partes, o que traz flexibilidade e risco de crédito da contraparte. Ele é uma ferramenta de gestão de risco e de ajuste fino de exposição, muito usada por empresas e instituições. Para o investidor pessoa física, aparece sobretudo embutido em produtos estruturados e em alguns fundos.