Hedge

Hedge é uma operação cujo objetivo é proteger uma posição contra movimentos de preço desfavoráveis. A palavra vem do inglês e significa, em sentido figurado, uma cerca de proteção. Quem faz hedge abre mão de parte do ganho potencial em troca de reduzir ou eliminar um risco específico que não quer correr.

O hedge geralmente usa derivativos, como futuros e opções, para criar uma posição que se valoriza justamente quando a posição original perde. Um exportador que receberá dólares no futuro pode travar o câmbio hoje, protegendo-se de uma queda da moeda. Um investidor com ações pode comprar uma put para limitar a perda em uma eventual queda do mercado.

O hedge não é aposta, é gestão de risco. Ele tem um custo, seja o prêmio de uma opção, seja a renúncia a parte do ganho. O ponto é trocar incerteza por previsibilidade em relação a um risco que se quer neutralizar. Usado bem, o hedge protege patrimônio. Usado sem critério, vira apenas mais uma operação especulativa com nome elegante.