Opção de compra (call)

Call é a opção de compra. Ela dá ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um preço combinado, chamado de strike, até uma data definida. Em troca desse direito, o comprador paga um valor ao vendedor, o prêmio. Se o ativo subir bem acima do strike, o titular exerce o direito e lucra. Se não subir, ele simplesmente deixa a opção virar pó e perde apenas o prêmio.

A call é uma aposta na alta com risco limitado para o comprador. A perda máxima de quem compra uma call é o prêmio pago, por mais que o ativo desabe. Já o ganho potencial é grande, porque acompanha a valorização do ativo acima do strike. Essa assimetria, perda limitada e ganho amplo, é o que torna as calls atraentes para quem quer exposição alavancada à alta sem comprometer muito capital.

Do outro lado está o vendedor da call, que assume a obrigação de entregar o ativo pelo strike caso seja exercido. Ele recebe o prêmio na largada, mas seu ganho é limitado a esse valor, enquanto o risco pode ser grande se o ativo disparar. Calls existem sobre ações na B3 e sobre cripto em plataformas como a Deribit. Entender call e put é o alicerce de todas as estratégias com opções.

Exemplo