Tesouro Prefixado

O Tesouro Prefixado é o título público que trava uma taxa de juros fixa no momento da compra. Diferente do Tesouro Selic, que acompanha a taxa básica, e do Tesouro IPCA, que segue a inflação, o prefixado define hoje quanto você vai receber lá no vencimento. Comprar a 11% ao ano significa receber exatamente esse rendimento ao final, sem surpresas se levado até o fim.

A previsibilidade é a grande virtude e também a fonte do risco. Como a taxa está travada, ela é especialmente atraente quando o investidor acredita que os juros vão cair. Travar uma taxa alta antes de a Selic recuar permite carregar um rendimento melhor do que o que estará disponível depois. É uma forma de apostar, de maneira controlada, na trajetória futura dos juros.

O ponto de atenção é a marcação a mercado. Quem precisa vender antes do vencimento fica exposto às oscilações de preço. Quando os juros sobem, o preço de um prefixado cai, e a venda antecipada pode gerar perda mesmo em um título do governo. Levado ao vencimento, porém, ele entrega a taxa contratada, com o imposto de renda regressivo incidindo sobre o ganho. Combina com quem tem prazo definido e leitura clara de juros.

Exemplo