Tag along

Tag along é o direito que protege o acionista minoritário quando o controle de uma empresa é vendido. Se alguém compra o bloco de controle, o tag along garante que os demais acionistas possam também vender suas ações, recebendo um valor mínimo proporcional ao que foi pago ao controlador. A expressão remete à ideia de pegar carona na venda do controle.

A lei brasileira assegura tag along de pelo menos 80% para ações ordinárias. Isso significa que o minoritário tem direito a receber, no mínimo, 80% do preço por ação pago ao controlador. Algumas empresas, especialmente as listadas em segmentos de governança mais exigentes como o Novo Mercado, oferecem tag along de 100%, equiparando totalmente minoritários e controlador na venda.

O tag along é um indicador importante de governança e de proteção ao minoritário. Sem ele, um novo controlador poderia comprar a empresa pagando um prêmio só ao dono antigo, deixando os pequenos acionistas para trás. Por isso o percentual de tag along é um dado que vale checar antes de investir, pois define quanta proteção você terá em uma eventual troca de controle.

Exemplo