Superávit e déficit primário
Resultado das contas do governo antes dos juros da dívida, que indica se ele gasta menos ou mais do que arrecada.
Superávit e déficit primário medem o resultado das contas públicas antes do pagamento dos juros da dívida. O resultado primário compara o que o governo arrecada com o que gasta em suas atividades, sem contar os juros. Há superávit primário quando a arrecadação supera os gastos, e déficit quando os gastos superam a arrecadação.
A razão de excluir os juros é isolar o esforço fiscal sob controle direto do governo. Os juros dependem da dívida acumulada e da Selic, fatores em parte herdados. O resultado primário mostra se o governo está, no presente, gastando dentro do que arrecada. É o termômetro da disciplina fiscal de um país.
Para o investidor, o resultado primário é um sinal de risco. Déficits primários persistentes elevam a dívida pública e podem aumentar a percepção de risco do país, pressionando juros longos e câmbio. Superávits sinalizam contas mais saudáveis. A trajetória fiscal influencia diretamente a curva de juros e o apetite por ativos brasileiros.
Termos relacionados
Fugazzi Research
Conceito entendido. Agora veja o método em ação.
Este glossário é gratuito. Nossos estudos aplicam esses conceitos com dados proprietários, simulações e marcação a mercado ao vivo.
Ver os estudos